Οι μετοχές κατάφεραν να εξασφαλίσουν σταθερές νίκες ενόψει μιας κρίσιμης απόφασης νομισματικής πολιτικής από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, η οποία έχει τους επενδυτές να αμφισβητούν πόσο επιθετικά θα μειώσει τα επιτόκια η κεντρική τράπεζα.
Ο βαρύς για την τεχνολογία Nasdaq Composite (^IXIC) οδήγησε τις αγορές υψηλότερα για να σημειώσει την καλύτερη εβδομάδα του έτους, με άνοδο περίπου 6%. Αυτό το εβδομαδιαίο καλύτερο επιβεβαιώθηκε από τον δείκτη αναφοράς S&P 500 (^GSPC), ο οποίος σημείωσε άνοδο 4% καθώς και οι δύο μετρητές σημείωσαν κέρδη για πέμπτη συνεχόμενη ημέρα την Παρασκευή. Ο Dow Jones Industrial Average (^DJI) έκλεισε επίσης την εβδομάδα στο πράσινο, σημειώνοντας άνοδο περίπου 3%.
Οι θετικές διακυμάνσεις έρχονται καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν αν η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης ή θα επιλέξει μια πιο ισχυρή μείωση κατά 50 μονάδες βάσης στο τέλος της διήμερης συνεδρίασης πολιτικής της την Τετάρτη. Ανεξάρτητα από το μέγεθος, θα είναι η πρώτη μείωση επιτοκίων από τη Fed από τις αρχές του 2020.
Ο πρώην πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, Μπιλ Ντάντλι, δήλωσε ότι υπάρχει «ισχυρή υπόθεση» για μια βαθύτερη περικοπή, καθώς τα μέλη της FOMC προσπαθούν για μια «ήπια προσγείωση» της οικονομίας. Αυτό, μαζί με αναφορές από τους Financial Times και την Wall Street Journal που υποδηλώνουν ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δυσκολεύονται να καταλήξουν σε μια απόφαση, έχουν τροφοδοτήσει τις προσδοκίες για μια μεγάλη μείωση των επιτοκίων.
Εκτός από την απόφαση της Fed, οι επενδυτές θα παρακολουθούν επίσης την υγεία του καταναλωτή, με τις λιανικές πωλήσεις για τον μήνα Αύγουστο να είναι στο χαρτοφυλάκιο για την Τρίτη. Η αγορά κατοικίας θα είναι επίσης στο επίκεντρο μετά την πτώση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2023.
Μια εβδομαδιαία ενημέρωση για τις αιτήσεις ανεργίας είναι επίσης στο πρόγραμμα, καθώς και έλεγχοι δραστηριότητας από τον μεταποιητικό τομέα.
Στις εταιρικές ειδήσεις, οι τριμηνιαίες αναφορές από την FedEx (FDX), την General Mills (GIS), τη Lennar Corporation (LEN) και το Darden Restaurants (DRI) θα είναι οι τίτλοι του ημερολογίου κερδών.
Η FedEx θα επικεντρωθεί ιδιαίτερα, καθώς τα κέρδη από τον όμιλο ετερογενών δραστηριοτήτων θεωρούνται συχνά ως καμπάνα για την κατάσταση της ευρύτερης οικονομίας των ΗΠΑ.
Η μεγάλη απόφαση της Fed
Η Fed θα ανακοινώσει την επόμενη απόφαση νομισματικής πολιτικής της την Τετάρτη. Οι αγορές είναι σε μεγάλο βαθμό διχασμένες ως προς το αν η κεντρική τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε ένα εύρος από 5,0% έως 5,25% ή κατά 50 μονάδες βάσης σε ένα εύρος τιμών από 4,75% έως 5,0%.
Την Παρασκευή σημειώθηκε σημαντική άνοδος στις προσδοκίες για περικοπή 50 μονάδων βάσης, σύμφωνα με το CME FedWatch Tool. Από το απόγευμα της Παρασκευής, οι έμποροι είχαν θέσει μια πιθανότητα περίπου 49% ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα δεσμευτούν σε αυτή τη μεγαλύτερη μείωση επιτοκίων, σε σύγκριση με μια πιθανότητα μόλις 28% μια μέρα πριν.
Υπάρχει περίπτωση να γίνει και για τα δύο. Από τη μία πλευρά, ο πληθωρισμός παρέμεινε πάνω από τον στόχο του 2% της Ομοσπονδιακής Τράπεζας σε ετήσια βάση, με θερμότερες από τις αναμενόμενες ενδείξεις του μηνιαίου «πυρήνα» πληθωρισμού να υποδηλώνουν ότι η Fed θα πρέπει να είναι προσεκτική και να περικοπεί κατά μόλις 25 μονάδες βάσης.
«Με τον βασικό πληθωρισμό να έρχεται υψηλότερα από το αναμενόμενο, η πορεία της Fed προς μια μείωση κατά 50 μονάδες βάσης έχει γίνει πιο περίπλοκη», έγραψε η Seema Shah, επικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής της Principal Asset Management, μετά την έκθεση ΔΤΚ της Τετάρτης για τον μήνα Αύγουστο.
«Ο αριθμός σίγουρα δεν αποτελεί εμπόδιο για τη δράση πολιτικής την επόμενη εβδομάδα, αλλά τα γεράκια της επιτροπής πιθανότατα θα εκμεταλλευτούν [την] έκθεση του ΔΤΚ ως απόδειξη ότι το τελευταίο μίλι του πληθωρισμού πρέπει να αντιμετωπιστεί με προσοχή και προσοχή – ένας τρομερός λόγος για να προεπιλογή σε μείωση 25 μονάδων βάσης.”
Ωστόσο, άλλα σημεία οικονομικών δεδομένων, συμπεριλαμβανομένης μιας έκθεσης για θέσεις εργασίας που έδειξε μια αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας, υποδηλώνουν ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να βρίσκεται ήδη πίσω από την καμπύλη.
«Πιστεύουμε ότι αυτό που θα πρέπει να κάνει η Fed την επόμενη εβδομάδα είναι ξεκάθαρο: να βαθμονομήσει εκ νέου το επιτόκιο πολιτικής κατά 50 μονάδες βάσης χαμηλότερα για να προσαρμοστεί στο μεταβαλλόμενο ισοζύγιο κινδύνων», έγραψε ο οικονομολόγος της JPMorgan, Michael Feroli, σε σημείωμα προς πελάτες την Παρασκευή. «Το τι θα κάνει η FOMC είναι λιγότερο σαφές, αλλά εμμένουμε στην έκκλησή μας ότι θα κάνουν το «σωστό» και θα μειώσουν τις 50 μονάδες βάσης».
Μαζί με την ανακοίνωση πολιτικής της, η Fed θα δημοσιεύσει επίσης ενημερωμένες οικονομικές προβλέψεις στη Σύνοψη των Οικονομικών Προβολών (SEP), συμπεριλαμβανομένης της “κουκκίδας”, η οποία απεικονίζει τις προσδοκίες των πολιτικών για το πού θα μπορούσαν να κατευθυνθούν τα επιτόκια στο μέλλον.
- Τον Ιούνιο, οι αξιωματούχοι της Fed είδαν το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed να κορυφώνεται στο 5,1% το 2024, υποδηλώνοντας μόνο μία μείωση κατά 25 μονάδες βάσης για φέτος. Αλλά η αφήγηση έχει αλλάξει αρκετά από τότε. Και με τις αγορές να τιμολογούν τώρα με περικοπές 100 μονάδων βάσης μέχρι το τέλος του 2024, η γραφική παράσταση της Τετάρτης θα δείξει στους επενδυτές εάν συμφωνούν ή όχι οι ηγέτες των κεντρικών τραπεζών.
«Η βασική μας γραμμή εξακολουθεί να προϋποθέτει περικοπές κατά 25 μονάδες βάσης σε κάθε άλλη συνεδρίαση, αλλά οι πιθανότητες για ταχύτερο ρυθμό έχουν αυξηθεί δεδομένου του στόχου της Fed να αποτρέψει μεγαλύτερη αδυναμία στην αγορά εργασίας», έγραψε την Παρασκευή η επικεφαλής οικονομολόγος της Oxford Economics, Nancy Vanden Houten.
Συνολικά, οι μετοχές θα μπορούσαν να γίνουν ασταθείς ανεξάρτητα από την κατεύθυνση που θα ακολουθήσει η Fed. Αυτό καθιστά ακόμη πιο σημαντική τη συνέντευξη Τύπου του προέδρου της Fed Jerome Powell μετά την απόφαση.
«Το έργο του Πάουελ στις 14:30 την επόμενη Τετάρτη θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από το τι θα επιλέξει να κάνει η Επιτροπή στις 14:00», είπε ο Φερόλι. “Εάν αποφασίσει να μειώσει κατά 50 μονάδες βάσης, ο Πάουελ θα πρέπει να μεταφέρει ότι η δράση αποσκοπεί στη στήριξη της προοπτικής για συνεχή επέκταση σε ένα περιβάλλον χαμηλού πληθωρισμού.
- Εάν αντ ‘αυτού η FOMC επιλέξει μια περικοπή 25 μ.β., θα πρέπει να υποδείξει ότι η Fed υποστηρίζει έτοιμος να χαλαρώσει πιο επιθετικά σε κάθε ένδειξη μαλακότητας της αγοράς εργασίας».
Έλεγχος καταναλωτή
Μια νέα ανάγνωση για τις λιανικές πωλήσεις θα παρακολουθηθεί επίσης προσεκτικά την Τρίτη, καθώς οι επενδυτές περιμένουν να δουν εάν η ισχυρή ανάκαμψη των πωλήσεων του Ιουλίου μπορεί να διατηρηθεί ή όχι.
Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0,2% τον Αύγουστο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, γεγονός που θα σήμαινε σημαντική επιβράδυνση από την έκπληξη αύξησης των πωλήσεων κατά 1% που παρατηρήθηκε τον Ιούλιο. Εξαιρουμένου του φυσικού αερίου και των αυτοκινήτων, οι προσδοκίες είναι για αύξηση 0,3%.
“Η ήδη αναφερθείσα μείωση στις πωλήσεις οχημάτων θα επηρεάσει τις κεντρικές λιανικές πωλήσεις τον Αύγουστο, αλλά αναμένουμε μια μέτρια αύξηση στις πωλήσεις του βασικού και του ομίλου ελέγχου, η οποία θα διατηρήσει την πραγματική κατανάλωση σε τροχιά για ένα μικρό κέρδος τον Αύγουστο”, δήλωσε ο Vanden της Oxford Economics. είπε ο Χάουτεν. «Η αύξηση του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος αποδεικνύεται ανθεκτική και οι δείκτες υψηλής συχνότητας υποδηλώνουν ότι οι καταναλωτικές δαπάνες συνεχίζουν να αυξάνονται σταθερά».
Πρόσθεσε, «δεν υπάρχουν ακόμη ενδείξεις ότι η αποδυνάμωση στην αγορά εργασίας τροφοδοτεί την επιβράδυνση της αύξησης των καταναλωτικών δαπανών».
Εβδομαδιαίο ημερολόγιο
Δευτέρα
Οικονομικά δεδομένα:
- Empire Manufacturing, Σεπτέμβριος (-3,7 αναμενόμενο, -4,7 πριν)
Κέρδη: Δεν υπάρχουν αξιοσημείωτα κέρδη
Τρίτη:
Οικονομικά στοιχεία:
- Λιανικές πωλήσεις, μήνα σε μήνα, Αύγουστος (-0,2% αναμενόμενο, +1% προηγουμένως);
- Λιανικές πωλήσεις ex-auto και φυσικό αέριο, Αύγουστος (+0,3% αναμενόμενο, +0,4% προηγουμένως);
- Βιομηχανική παραγωγή, μήνα σε μήνα, Αύγουστος (0,2% αναμενόμενο, -0,6% προηγουμένως);
- Παραγωγή Μεταποίησης (SIC), Αύγουστος (0,0% αναμένεται, -0,3% προηγουμένως);
- Δείκτης NAHB Housing Market, Σεπτέμβριος (41 αναμένεται, 39 προηγουμένως)
Κέρδη: Ferguson Enterprises (FERG)
Τετάρτη
Οικονομικά δεδομένα:
- Απόφαση νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve (αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων σε εύρος 5,0% έως 5,25% από 5,25% έως 5,5%).
- Αιτήσεις υποθηκών MBA, εβδομάδα που λήγει στις 13 Σεπτεμβρίου (1,4% προηγουμένως).
- Οικοδομικές άδειες μηνιαίως, Αύγουστος (+1,1% αναμενόμενο, -3,3% προηγουμένως).
- Η στέγαση ξεκινά από μήνα σε μήνα, Αύγουστο (+5,8% αναμενόμενο, -6,8% προηγουμένως)
Κέρδη: General Mills (GIS), Steelcase (SCS)
Πέμπτη
- Οικονομικά στοιχεία: Αρχικές αιτήσεις ανεργίας, εβδομάδα που έληξε στις 14 Σεπτεμβρίου (230.000 στο παρελθόν).
- Συνεχείς αξιώσεις, εβδομάδα που έληξε στις 7 Σεπτεμβρίου (1,85 εκατομμύρια προηγουμένως).
- Υπάρχουσες πωλήσεις κατοικιών από μήνα σε μήνα, Αύγουστος (-1,3% αναμενόμενο, 1,3% προηγουμένως)
Κέρδη: FedEx (FDX), Lennar (LEN), Darden Restaurants (DRI), FactSet Research (FDS), Cracker Barrel (CBRL), Endava (DAVA), MillerKnoll (MLKN)
Παρασκευή
Οικονομικά στοιχεία: Δεν υπάρχουν αξιοσημείωτες οικονομικές εκδόσεις.
Κέρδη: Tamboran Resources Corporation (TBN)
Τ.Σ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
