Wall Street: Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, οι λιανικές πωλήσεις, τα κέρδη της Walmart περιμένουν την χρηματιστηριακή αγορά- Τι να γνωρίζετε αυτή την εβδομάδα

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, οι λιανικές πωλήσεις, τα κέρδη της Walmart περιμένουν την χρηματιστηριακή αγορά: Τι να γνωρίζετε αυτή την εβδομάδα

Μια ασταθής εβδομάδα συναλλακτικής δράσης στη Wall Street είδε το χρηματιστήριο να ολοκληρώνει την εβδομάδα ακριβώς από εκεί που σταμάτησε την περασμένη Παρασκευή.

Πανικός έπληξε τις χρηματοπιστωτικές αγορές τη Δευτέρα, καθώς η χαλάρωση του εμπορίου μεταφοράς γιεν αύξησε τη μεταβλητότητα, αφού οι επενδυτές κινήθηκαν γρήγορα σε τιμές με υψηλότερες πιθανότητες ύφεσης και περαιτέρω χαλάρωσης από την Federal Reserve μετά την έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιουλίου την περασμένη εβδομάδα.

Στο τελευταίο μέρος της εβδομάδας, οι αγορές διόρθωσαν την πορεία τους, καθώς τα νέα στοιχεία για τα εβδομαδιαία επιδόματα ανεργίας μετρίασαν τους φόβους ότι η αμερικανική οικονομία οδεύει γρήγορα προς ύφεση.

Η δράση του whipsaw άφησε τις μετοχές σχεδόν σταθερές την εβδομάδα, παρά το γεγονός ότι άνοιξαν απότομα τη Δευτέρα στο κόκκινο. Για την εβδομάδα, ο S&P 500 (^GSPC) παρέμεινε σχεδόν ακριβώς αμετάβλητος, ενώ ο Nasdaq Composite (^IXIC) υποχώρησε λιγότερο από 0,2%. Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones (^DJI) υποχώρησε περίπου 0,6%. Μόνο τη Δευτέρα, τόσο ο S&P 500 όσο και ο Nasdaq υποχώρησαν περισσότερο από 3%.

Η τρέχουσα εβδομάδα θα δώσει στους επενδυτές νέα τροφή στη συζήτηση για το πόσο γρήγορα και βαθιά η Federal Reserve θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκια, με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) του Ιουλίου και τις εκθέσεις λιανικών πωλήσεων να υπογραμμίζουν το οικονομικό ημερολόγιο. Οι ενημερώσεις σχετικά με το καταναλωτικό κλίμα, τις εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας και τη μεταποιητική παραγωγή θα είναι επίσης στο επίκεντρο.

Από την εταιρική πλευρά, η περίοδος κερδών συνεχίζει να μειώνεται, αν και η εστίαση θα παραμείνει στον καταναλωτή, με αναφορές από τις Home Depot (HD), Walmart (WMT) και Alibaba (BABA) να πρωταγωνιστούν σε μια κατά τα άλλα ήσυχη εβδομάδα για τριμηνιαία αποτελέσματα.

• Τα στοιχήματα της Fed τρέχουν άγρια

Αφού η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιουλίου αύξησε τους φόβους ότι η Fed μπορεί να έχει κρατήσει τα επιτόκια πολύ υψηλά για πολύ καιρό, η καυτή συζήτηση στη Wall Street μετατοπίστηκε από το πότε η Fed θα πρέπει να αρχίσει να μειώνει στο πόσο η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκια.

Από τη συζήτηση μιας έκτακτης διακοπής μεταξύ των συνεδριάσεων μέχρι την σχεδόν πλήρη τιμολόγηση της αγοράς με πιθανότητα 100% για μείωση κατά 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, οι αγορές βρίσκονται σε μια άγρια πορεία προσπαθώντας να εκτιμήσουν ποια θα είναι η επόμενη πιθανή κίνηση από την κεντρική τράπεζα.

Από το απόγευμα της Παρασκευής, οι αγορές τιμολογούσαν περίπου 50% πιθανότητα η Federal Reserve να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου, από 75% την προηγούμενη εβδομάδα, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME.

Ωστόσο, ορισμένοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η τιμολόγηση είναι πολύ επιθετική.

“Ο συνδυασμός υψηλότερης ανεργίας και χαμηλότερου πληθωρισμού έχει ενισχύσει περαιτέρω αυτό που ήταν ήδη μια σταθερή υπόθεση για χαλάρωση της Fed και αναμένουμε σωρευτικές περικοπές 200 [μονάδων βάσης] τα επόμενα 1-2 χρόνια”, έγραψε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Goldman Sachs, Jan Hatzius, σε σημείωμα προς τους πελάτες στις 7 Αυγούστου.

“Ωστόσο, πιστεύουμε ότι η τιμολόγηση της αγοράς είναι πολύ επιθετική βραχυπρόθεσμα, ειδικά όσον αφορά την πιθανότητα μείωσης κατά 50 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της FOMC στις 17-18 Σεπτεμβρίου”.

• Ο πληθωρισμός ξανά στο επίκεντρο

Η επόμενη δοκιμασία για τη συζήτηση της Fed θα έρθει την Τετάρτη, με τη δημοσίευση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) του Ιουλίου να προσφέρει στους επενδυτές την τελευταία ματιά στον πληθωρισμό.

Η Wall Street αναμένει ότι οι βασικές τιμές καταναλωτή, συμπεριλαμβανομένης της τιμής των τροφίμων και της ενέργειας, θα σημειώσουν ετήσιο κέρδος 3%, αμετάβλητο από την ανάγνωση του Ιουνίου. Ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί 0,2% σε μηνιαία βάση μετά από πτώση 0,1% τον Ιούνιο.

Σε «βασική» βάση, η οποία αφαιρεί τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, ο πληθωρισμός αναμένεται να έχει αυξηθεί κατά 3,2% σε ετήσια βάση, μια επιβράδυνση από την αύξηση 3,3% που παρατηρήθηκε τον Ιούνιο. Οι μηνιαίες αυξήσεις των βασικών τιμών αναμένεται να καταγράψουν αύξηση 0,2% σε σύγκριση με 0,1% τον Ιούνιο.

«Η έκθεση του ΔΤΚ του Ιουλίου είναι πιθανό να προωθήσει την υπόθεση ότι ο πληθωρισμός υποχωρεί, ακόμη και αν δεν έχει ακόμη επιστρέψει στον στόχο της Fed», έγραψε η ανώτερη οικονομολόγος της Wells Fargo, Sarah House, σε σημείωμα προς τους πελάτες.

• Μια ανάγνωση για το λιανικό εμπόριο

Μια νέα ανάγνωση για τις λιανικές πωλήσεις θα παρακολουθείται επίσης στενά την Πέμπτη, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις για το εάν η οικονομία των ΗΠΑ – και κυρίως, ο καταναλωτής των ΗΠΑ – επιβραδύνεται.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,3% τον Ιούλιο από τον προηγούμενο μήνα. Εξαιρουμένου του φυσικού αερίου και των αυτοκινήτων, οι προσδοκίες είναι για αύξηση 0,2%, η οποία θα σηματοδοτήσει επιβράδυνση από την αύξηση των πωλήσεων κατά 0,8% που παρατηρήθηκε τον Ιούνιο.

Ο επικεφαλής οικονομικών της Bank of America, Michael Gapen, τόνισε σε σημείωμα προς τους πελάτες την περασμένη εβδομάδα ότι μια ήπια εκτύπωση λιανικών πωλήσεων «μπορεί να μην ενθουσιάσει τις αγορές, οι οποίες παραμένουν ενήμερες για τον καθοδικό κίνδυνο». Ωστόσο, δεδομένης της μεγάλης αύξησης των λιανικών πωλήσεων τον Ιούνιο, μια ασθενέστερη εκτύπωση εξακολουθεί να «αφήνει τις δαπάνες σε καλό δρόμο για ένα αρκετά ισχυρό τρίμηνο».

“Συνολικά, εάν τα στοιχεία [λιανικές πωλήσεις και πληθωρισμός] έρθουν όπως περιμένουμε, αναμένουμε ότι η αγορά θα τιμολογήσει λιγότερες περικοπές φέτος και θα μειώσει την πιθανότητα μιας μεγάλης μείωσης τον Σεπτέμβριο”, έγραψε ο Gapen.

• Οι μετοχές θα θέλουν «καλά» οικονομικά νέα

Τα τελευταία στοιχεία από τον ανώτερο αναλυτή κερδών της FactSet, John Butters, δείχνουν ότι οι εταιρείες του S&P 500 οδεύουν προς αύξηση κερδών 10,8% σε ετήσια βάση, τον υψηλότερο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης από το τέταρτο τρίμηνο του 2021.

Αν και, όπως έγραψε ο στρατηγικός αναλυτής μετοχών της Citi στις ΗΠΑ, Scott Chronert, σε σημείωμα προς τους πελάτες αυτή την εβδομάδα, «τα κέρδη έχουν περάσει λίγο σε δεύτερη μοίρα σε σχέση με τη μακροοικονομική δράση των τιμών τις τελευταίες δύο εβδομάδες».

Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί το γεγονός ότι οι μετοχές πραγματοποίησαν το καλύτερο ημερήσιο ράλι τους από το 2022 την περασμένη εβδομάδα, σημειώνοντας άνοδο 2,3% καθώς η τυπικά καλοήθης εβδομαδιαία δημοσίευση στοιχείων για τα επιδόματα ανεργίας βοήθησε να αμβλυνθούν οι ανησυχίες για την οικονομία.

Ο συνιδρυτής της DataTrek, Nicholas Colas, έγραψε σε σημείωμα την Παρασκευή το πρωί ότι ένα ράλι αυτού του μεγέθους μετά από μια έκθεση όπως οι αρχικές αιτήσεις ανεργίας είπε «περισσότερα για την εύθραυστη κατάσταση της χρηματιστηριακής αγοράς και τη νευρικότητα για τα οικονομικά δεδομένα από οτιδήποτε άλλο».

Αυτό θέτει την επίθεση δεδομένων της επερχόμενης εβδομάδας στο επίκεντρο ιδιαίτερα.

Και αν οι αγορές κινηθούν προς την τιμολόγηση λιγότερων περικοπών της Fed και οι αποδόσεις των ομολόγων αυξηθούν μετά τα στοιχεία της επόμενης εβδομάδας, αυτό θα μπορούσε να είναι ένας θετικός καταλύτης για τις μετοχές, δεδομένης της στροφής της αγοράς σε ένα περιβάλλον όπου τα κακά νέα είναι κακά νέα και τα καλά νέα είναι καλά νέα.

“Όχι μόνο τα καλά νέα θα είναι καλά, νομίζω ότι τα καλά νέα θα είναι πραγματικά πολύ καλά και τα κακά νέα θα είναι πολύ κακά”, δήλωσε ο επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της Piper Sandler, Michael Kantrowitz, σε βίντεο προς τους πελάτες την Παρασκευή.

“Θα δούμε πολλές καλές μέρες, πολλές κακές μέρες και πολύ μεγαλύτερη αστάθεια της αγοράς από ό, τι έχουμε δει το μεγαλύτερο μέρος του τρέχοντος έτους”.

Εβδομαδιαίο ημερολόγιο

Δευτέρα

Οικονομικά στοιχεία: Προσδοκίες πληθωρισμού ενός έτους της Fed της Νέας Υόρκης, Ιούλιος (3,02% προηγουμένως)

Κέρδη: Rumble (RUM)

Τρίτη

Οικονομικά στοιχεία:

1. NFIB Small Business Optimism, Ιούλιος (91,7 αναμενόμενα, 91,5 προηγουμένως).
2. Δείκτης Τιμών Παραγωγού, σε μηνιαία βάση, Ιούλιος (+0,2% αναμενόμενη, +0,2% προηγουμένως).
3. PPI, σε ετήσια βάση, Ιούλιος (+2,3% αναμενόταν, 2,6% προηγουμένως)

Κέρδη: Home Depot (HD), On Holdings (ONON)

Τετάρτη

Οικονομικά στοιχεία:

1. Δείκτης Τιμών Καταναλωτή, σε μηνιαία βάση, Ιούλιος (+0,2% αναμενόμενα, -0,1% προηγουμένως).
2. Βασικός ΔΤΚ, σε μηνιαία βάση, Ιούλιος (+0,2% αναμενόμενος, +0,1% προηγουμένως).
3. ΔΤΚ, σε ετήσια βάση, Ιούλιος (+αναμένεται 3%, +3% προηγουμένως).
4. Βασικός ΔΤΚ, σε ετήσια βάση, Ιούλιος (+3,2% αναμενόμενος, +3,3% προηγουμένως).
5. Πραγματικές μέσες ωριαίες αποδοχές, σε ετήσια βάση, Ιούλιος (+0,8% προηγουμένως).
6. MBA Mortgage Applications, εβδομάδα που έληξε στις 9 Αυγούστου (+6,9%)

Κέρδη: Brinker International (EAT), Canoo (GOEV), Cisco (CSCO), Dole (DOLE), UBS (UBS)

Πέμπτη

Οικονομικά στοιχεία:

1. Αρχικές αιτήσεις ανεργίας, εβδομάδα που έληξε στις 10 Αυγούστου (αναμένονται 236.000, 233.000 προηγουμένως).
2. Λιανικές πωλήσεις, σε μηνιαία βάση, Ιούλιος (+0,3% αναμενόμενη, +0% προηγουμένως).
3. Λιανικές πωλήσεις εκτός αυτοκινήτων και φυσικού αερίου, Ιούλιος (+0,2% αναμενόμενη, +0,8% προηγουμένως).
4. Τιμές εισαγωγής, σε μηνιαία βάση, Ιούλιος (-0,1% αναμενόμενη, +0,0% προηγουμένως).
5. Τιμές εξαγωγής, σε μηνιαία βάση, Ιούλιος (+0,7% προηγουμένως).
6. Βιομηχανική παραγωγή, σε μηνιαία βάση, Ιούλιος (-0,2% αναμενόμενη, +0,6% προηγουμένως).
7. Δείκτης αγοράς κατοικίας NAHB, Αύγουστος (42 πριν).
8. Empire Manufacturing, Αύγουστος (-6 αναμενόμενα, -6,6 πριν).

Κέρδη: Εφαρμοσμένα υλικά (AMAT), Alibaba (BABA), JD.Com (JD), Deere & Company (DE), H&R Block (HRB)

Παρασκευή

Οικονομικά στοιχεία:

1. Καταναλωτικό κλίμα του Πανεπιστημίου του Michigan, προκαταρκτικό Αυγούστου (66,1. αναμενόμενο, 66,4 προηγουμένως).
2. Άδειες οικοδομής σε μηνιαία βάση, Ιούλιος (-0,9% αναμενόταν, +3,4% προηγουμένως).
3. Η στέγαση ξεκινά μήνα με το μήνα, τον Ιούλιο (-0,2% αναμενόταν, +3% προηγουμένως)

Κέρδη: Χωρίς αξιοσημείωτα κέρδη.

ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ – ΑΠΟΔΟΣΗ 

Τατιανή Σάγιεχ