Η εταιρεία επενδυτικής έρευνας Yardeni Research δήλωσε ότι βλέπει καλή αξία στην χρηματιστηριακή αγορά στα τρέχοντα επίπεδα, επισημαίνοντας ένα μείγμα συμπιεσμένων αποτιμήσεων και σταθερής αύξησης κερδών ως βάση για τη θετική της άποψη.
Ο λόγος τιμής προς κέρδη (P/E) του S&P 500 έφτασε στο υψηλότερο σημείο του στις 23 μονάδες τον περασμένο Οκτώβριο και έκτοτε έχει μειωθεί κατά 17,8% στις 18,9 μονάδες, ενώ τα κέρδη κατά την ίδια περίοδο αυξήθηκαν κατά 12,7% σε επίπεδα ρεκόρ, τόνισε ο Yardeni σε σημείωμα της Δευτέρας.
«Ο πολλαπλασιαστής αποτίμησης αρχικά μειώθηκε λόγω ανησυχιών για την κερδοφορία των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης, στη συνέχεια μειώθηκε πιο γρήγορα εν μέσω φόβων ότι ο πόλεμος θα πυροδοτούσε μια παγκόσμια ύφεση. Ωστόσο, οι αναλυτές του κλάδου δεν ανοιγόκλεισαν τα μάτια τους και συνέχισαν να αυξάνουν τις συλλογικές προοπτικές κερδών τους», ανέφερε η εταιρεία.
«Παρά το τυπικό μοτίβο των εκτιμήσεων των αναλυτών να μειώνονται καθώς πλησιάζει η περίοδος αναφοράς, οι εκτιμήσεις τους για το πρώτο τρίμηνο παρέμειναν αξιοσημείωτα σταθερές παρά τον πόλεμο και έχουν αυξήσει τις προβλέψεις τους για το δεύτερο τρίμηνο-δώδεκα τρίμηνο», πρόσθεσε.
Ο δείκτης S&P 500 έκλεισε στις 6.582 μονάδες την Παρασκευή και είναι επί του παρόντος 3,8% χαμηλότερος από την αρχή του έτους.
Ο Yardeni τόνισε επίσης τη διεύρυνση της αύξησης των κερδών ως ένα αισιόδοξο σημάδι, σημειώνοντας ότι τα μελλοντικά κέρδη για τους S&P 400 και S&P 600 κινούνται επίσης υψηλότερα παράλληλα με τις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Σε επίπεδο τομέων, τα καταναλωτικά αγαθά διακριτικής ευχέρειας, τα βασικά καταναλωτικά αγαθά, τα χρηματοοικονομικά, τα βιομηχανικά προϊόντα και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας έχουν όλα μελλοντικά κέρδη σε ιστορικά υψηλά. Το περιθώριο κέρδους του S&P 500 έχει αυξηθεί στο ρεκόρ του 15%, με επικεφαλής την Πληροφορική (IT) στο 31,4%.
«Ο μελλοντικός δείκτης P/E του τομέα της πληροφορικής στο 20,7 έχει πλέον συγκλίνει με το 19,9 του S&P 500. Για επενδυτές με πολυετή ορίζοντα, αυτό είναι ένα ελκυστικό σημείο εισόδου», σημείωσε ο Yardeni.
Επίσης, εναντιώθηκε στις συγκρίσεις με τη φούσκα των dot-com, υποστηρίζοντας ότι ενώ οι Υπηρεσίες Πληροφορικής και Επικοινωνίας αντιπροσωπεύουν πλέον το 43,6% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς του S&P 500 — πάνω από την κορύφωση των dot-com — η στήριξη των κερδών σήμερα είναι πολύ ισχυρότερη.
Το μερίδιο των μελλοντικών κερδών των δύο τομέων ανέρχεται στο 42%, μόλις 1,6 ποσοστιαίες μονάδες κάτω από το μερίδιο κεφαλαιοποίησης της αγοράς τους. Στην κορύφωση των dot-com, αυτό το χάσμα ξεπέρασε τις 15 ποσοστιαίες μονάδες.
«Η σημερινή συγκέντρωση είναι δικαιολογημένη», έγραψε ο Yardeni στο σημείωμα.
Στον χρηματοπιστωτικό τομέα, η εταιρεία σημείωσε τον προθεσμιακό δείκτη P/E στα 14,3, ο οποίος μειώθηκε από το 16,4, παρόλο που ο τομέας έχει το δεύτερο υψηλότερο περιθώριο κέρδους στον S&P 500 στο 21,4%. Αυτό υποδηλώνει ότι η υποβάθμιση «φαίνεται υπερβολική» εάν η πίεση στην ιδιωτική πίστη αποδειχθεί περιορισμένη, δήλωσε ο Yardeni.
Εν τω μεταξύ, οι εταιρικοί αναλυτές φαίνεται να συμμερίζονται επίσης την αισιόδοξη άποψη της εταιρείας. «Οι εμπιστευτικοί παράγοντες έγιναν πιο αισιόδοξοι τις τελευταίες δύο εβδομάδες, καθώς οι τιμές των μετοχών μειώθηκαν περαιτέρω», σύμφωνα με τον αναλυτή Michael Brush, ο οποίος αναφέρεται στο σημείωμα.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
