Ολοκληρώθηκαν οι ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων για την χρήση του 2023 των εισηγμένων εταιρειών στο χρηματιστήριο, με κάποιες από αυτές να εντυπωσιάζουν με τις οικονομικές τους επιδόσεις.
Σε γενικές γραμμές διακρίνουμε μία βελτίωση των οικονομικών τους μεγεθών σε σχέση με το 2022, μία τάση μείωσης του δανεισμού τους, αλλά και μία αύξηση των χρηματοοικονομικών εξόδων.
Σήμερα θα μας απασχολήσουν (6) έξι περιπτώσεις. Πρόκειται περί των:-
(1) ΔΕΗ
Αυξημένη λειτουργική κερδοφορία για το 2023 με τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) σε επαναλαμβανόμενη βάση να διαμορφώνονται σε €1,3 δισ., αυξημένα κατά 35%, λόγω της αυξημένης συνεισφοράς των δραστηριοτήτων της Διανομής και της εξαγοράς των δραστηριοτήτων της Enel στη Ρουμανία από 25.10.2023. Σε επίπεδο pro forma, δηλαδή λαμβάνοντας υπόψη τη συνεισφορά των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία και για τους 12 μήνες του 2023, το επαναλαμβανόμενο EBITDA διαμορφώθηκε σε €1,5 δισ..
Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε €622 εκατ. έναντι ζημιών €26 εκατ. το 2022, κυρίως ως αποτέλεσμα της βελτιωμένης λειτουργικής κερδοφορίας.
Τα αποτελέσματα προ φόρων επηρεάστηκαν επίσης θετικά από το όφελος εξαγοράς ύψους €234 εκατ. που καταγράφηκε από την απόκτηση των δραστηριοτήτων της Enel στη Ρουμανία, καταδεικνύοντας την ελκυστική αποτίμηση που πέτυχε η ΔΕΗ στη συναλλαγή. Επιπλέον, στα κέρδη προ φόρων του 2023 περιλαμβάνεται το κέρδος ύψους €124 εκατ. από την πώληση πρώην λιγνιτικών περιοχών στο Ελληνικό Δημόσιο, το οποίο καταγράφηκε στα αποτελέσματα του β’ τριμήνου του 2023. Το 2022, τα αποτελέσματα προ φόρων επηρεάστηκαν θετικά κατά €198 εκατ., κυρίως λόγω της αντιστροφής της απομείωσης της επένδυσης στη νέα λιγνιτική μονάδα Πτολεμαΐδα V κατά €177 εκατ.
Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε €485 εκατ. έναντι ζημιών €9 εκατ. το 2022.
Πειθαρχημένη χρηματοοικονομική θέση παρά τις υψηλές επενδύσεις το 2023.
Για το 2024, η ΔΕΗ επιβεβαιώνει τους στόχους που ανακοινώθηκαν στο Capital Markets Day τον Ιανουάριο του 2024, παρά τις χαμηλότερες τιμές στην χονδρική αγορά, δεδομένης της ανθεκτικότητας του καθετοποιημένου μοντέλου της, όπως συνέβη σε έκτακτες συνθήκες (covid, ενεργειακή κρίση). Συγκεκριμένα, η ΔΕΗ αναμένει επαναλαμβανόμενο EBITDA ύψους €1,7 δισ..
Οι συνολικές επενδύσεις ανήλθαν σε €2,6 δισ., συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς των δραστηριοτήτων της Enel στην Ρουμανία, με σημαντική άνοδο να καταγράφεται στις δραστηριότητες των ΑΠΕ και της Διανομής.
Ως αποτέλεσμα του σημαντικού μετασχηματισμού που ξεκίνησε το 2019, η ΔΕΗ προχωρά στην επαναφορά της διανομής μερίσματος ύστερα από μια δεκαετία. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα προτείνει στην Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων τη διανομή μερίσματος ύψους €0,25/μετοχή.
Η μετοχή συνεχίζει να διαπραγματεύεται κάτω από την λογιστική της αξία, διαπραγματευόμενη με ένα EV/EBITDA κάτω από το 8, ενώ στα θετικά συγκαταλέγονται και οι θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές.
Στα αρνητικά παραμένει ο χαμηλός δείκτης φερεγγυότητας.
Ιδία Κεφάλαια: 4,54 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)
BV 12,43
P/BV 0,90
P/Ettm 21,02
EV/EBITDA* 5,69
EV/Sales* 0,93
Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 2,44
Ελεύθερες ταμειακές ροές: 337,68 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από -535,17 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.
Ξένα/Ιδία 4,07
ROE +4,28%
ROA +0,81%
Δείκτης Φερεγγυότητας* 21,55%
Συντελεστής Μόχλευσης* 40,28%
FCF Yield* 7,92%
Κεφαλαιοποίηση: 4,26 δισ. ευρώ
Η μετοχή συνεχίζει να εμφανίζει αδυναμία κίνησης προς υψηλότερα επίπεδα, με το σήμα πώλησης να παραμένει. Η αντίσταση βρίσκεται στον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (11,49 ευρώ) με την επόμενη στα 11,77 ευρώ και η στήριξη στα 10,63 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 471,0 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός -0,80%
Απόδοση 3μηνου -10,65%
Απόδοση 6μηνου +23,71%
Απόδοση από 1/1 –
Απόδοση 52 εβδομάδων +40,55%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 12,67 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 7,81 ευρώ
(2) ΕΛΛΑΚΤΩΡ
Τα ενοποιημένα έσοδα του Ομίλου για τη χρήση 2023 ανήλθαν σε €808,5 εκατ., εκ των οποίων τα €387,5 εκατ. αφορούν συνεχιζόμενες δραστηριότητες του Ομίλου, έναντι €401,2 εκατ. κατά τη χρήση 2022, παρουσιάζοντας μείωση της τάξης του 3,4% (ή €13,7 εκατ.), κυρίως λόγω της μείωσης των εσόδων του κλάδου Περιβάλλοντος.
Το Μεικτό Κέρδος (χωρίς αποσβέσεις) τη χρήση 2023 ανήλθε σε €202,6 εκατ., εκ των οποίων τα €222,5 εκατ. αφορούν σε συνεχιζόμενες δραστηριότητες, έναντι €207,4 εκατ. πέρυσι, σημειώνοντας αύξηση κατά 7,3% ή €15,1 εκατ. Η αύξηση αυτή προήλθε κυρίως από τον κλάδο των Παραχωρήσεων όπου το Μεικτό Κέρδος (χωρίς αποσβέσεις) βελτιώθηκε, σε σχέση με το 2022, κατά €18,6 εκατ..
Το EBITDA του Ομίλου ανήλθε στη χρήση του 2023 σε €228,5 εκατ., εκ των οποίων τα €242,2 εκατ. αφορούν συνεχιζόμενες δραστηριότητες, έναντι €165,7 εκατ. το 2022, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 46,2% (ή €76,5 εκατ.). Tο EBITDA των συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων, και κατά συνέπεια του Ομίλου, αυξήθηκε σημαντικά από τις πωλήσεις επενδυτικών ακινήτων συνολικού κέρδους €55,8 εκατ.. Πιο συγκεκριμένα, από την πώληση της ΓΥΑΛΟΥ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΕ (εμπορικό κέντρο Smart Park) προέκυψε κέρδος ύψους €46,8 εκατ. και από την πώληση επενδυτικών ακινήτων στην Ελλάδα και τη Ρουμανία, κέρδος €9,0 εκατ.. Επίσης, το EBITDA επηρεάστηκε θετικά από τον κλάδο των Παραχωρήσεων καθώς ενισχύθηκε περαιτέρω κατά €28,6 εκατ., σε σχέση με τη χρήση του 2022.
Σε επίπεδο αποτελεσμάτων προ φόρων (ΚΠΦ) ο Όμιλος παρουσίασε κέρδη €116,3 εκατ., εκ των οποίων τα €143,6 εκατ. αφορούν συνεχιζόμενες δραστηριότητες, έναντι κερδών €28,8 εκατ. για την περυσινή χρήση. Τα μετά από φόρους αποτελέσματα (ΚΜΦ) διαμορφώθηκαν επίσης, σε κέρδη €80,1 εκατ., εκ των οποίων κέρδη €116,0 εκατ. αφορούν σε συνεχιζόμενες δραστηριότητες, έναντι ζημιών €2,6 εκατ. κατά το 2022.
Θετική η μείωση των υποχρεώσεων καθώς και ο χαμηλός συντελεστής μόχλευσης, ενώ στα αρνητικά συγκαταλέγονται οι αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές.
Ιδία Κεφάλαια: 896,54 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)
BV 2,58
P/BV 1,01
P/Ettm 13,12
EV/EBITDA* 5,22
EV/Sales* 3,26
Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 1,49
Ελεύθερες ταμειακές ροές: -53,25 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από 21,68 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.
Ξένα/Ιδία 1,13
ROE +7,70%
ROA +3,48%
Δείκτης Φερεγγυότητας* 53,31%
Συντελεστής Μόχλευσης* 28,73%
FCF Yield* αρνητικό
Κεφαλαιοποίηση: 905,29 εκατ. ευρώ
Η μετοχή διατηρεί την βραχυπρόθεσμη ανοδική της τάση, καθώς και το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 2,71 ευρώ και η στήριξη στα 2,44 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 259,0 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός +6,12%
Απόδοση 3μηνου +3,17%
Απόδοση 6μηνου +32,38%
Απόδοση από 1/1 +1,96%
Απόδοση 52 εβδομάδων +30%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 2,84 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 1,774 ευρώ
(3) Intracom
Η δραστηριότητα της IDE έχει ενταχθεί στις διακοπείσες δραστηριότητες. Ειδικότερα, το αποτέλεσμα του Ομίλου από διακοπείσες δραστηριότητες, περιλαμβάνει το αποτέλεσμα της IDE για το διάστημα κατά το οποίο ενοποιείται στον Όμιλο, (ΕΑΤ: – € 3,1 εκατ. ) καθώς και το αποτέλεσμα της πώλησης της IDE για τον Όμιλο (-€ 5,4 εκατ.).
Κατ’ αντιστοιχία η δραστηριότητα της ΚΛΜ, από τον Μάιο του 2023 συμπεριλαμβάνεται στις συνεχιζόμενες δραστηριότητες. Η συνεισφορά για τον Όμιλο είναι πωλήσεις €16,5 εκατ. και – €1,1 εκατ. αποτέλεσμα προ φόρων.
Τα αποτελέσματα προ φόρων του Ομίλου από συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώνονται σε €30,8 εκατ. περιλαμβάνοντας κέρδος € 8 εκατ. από την συναλλαγή με την ΚΛΜ ΑΕ.
Το αποτέλεσμα μετά φόρων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκε σε € 26,6 εκατ.
Το καθαρό αποτέλεσμα μετά φόρων της περιόδου από συνεχιζόμενες και διακοπείσες δραστηριότητες διαμορφώνεται σε € 18,3 εκατ. καθώς περιλαμβάνει το αρνητικό αποτέλεσμα διακοπεισών δραστηριοτήτων.
Τα λοιπά κέρδη / (ζημιές) – καθαρά διαμορφώθηκαν στα 33.812.000 ευρώ από 2.171.000 ευρώ, με τα χρηματοοικονομικά έξοδα να ανέρχονται στα (4.457.000) από (905.000), και τα χρηματοοικονομικά έσοδα στα 5.546.000 ευρώ από 1.029.000 ευρώ.
Ιδία Κεφάλαια: 372,4 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)
BV 4,49
P/BV 0,81
P/Ettm 10,75
EV/Sales* 10,38
Ελεύθερες ταμειακές ροές: -14,78 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από -57,61 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.
Ξένα/Ιδία 0,29
ROE +7,51%
ROA +5,72%
Δείκτης Φερεγγυότητας* 114,13%
Συντελεστής Μόχλευσης* αρνητικός
FCF Yield* αρνητικό
Κεφαλαιοποίηση: 305,55 εκατ. ευρώ
Η μετοχή διατηρεί την βραχυπρόθεσμη ανοδική της τάση, καθώς και το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 3,89 ευρώ και η στήριξη στα 3,38 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 169,0 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός +5,18%
Απόδοση 3μηνου -3,56%
Απόδοση 6μηνου +70,79%
Απόδοση από 1/1 +7,34%
Απόδοση 52 εβδομάδων +107,67%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 4,335 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 1,75 ευρώ
(4) Interlife
Τα ασφαλιστικά έσοδα διαμορφώθηκαν στα 88.557.205,21 ευρώ από 79.456.414,28 ευρώ την οικονομική χρήση του 2022, με τα Κέρδη/(Ζημιές) από αποτίμηση χρηματοοικονομικών στοιχείων να ανέρχονται 17.229.514,78 ευρώ από (18.642.902,49) ευρώ.
Οι εταιρείες του κλάδου αποτιμώνται με βάση την NAV, ενώ σε περίπτωση προσάρτησης, εξαγοράς κ.ο.κ συνηθίζεται και καταβολή prepium, με την μετοχή να συνεχίζει να διαπραγματεύεται σε υποτιμημένα επίπεδα.
Το Διοικητικό Συμβούλιο προτείνει τη διανομή μερίσματος ποσού € 0,16 ανά μετοχή, ανεξάρτητα από την ποσότητα ιδίων μετοχών οι οποίες δεν συμμετέχουν στη διανομή. Την ημερομηνία σύνταξης των Οικονομικών Καταστάσεων οι ίδιες μετοχές ανέρχονται σε 91.143 αξίας € 131.540,07. Συνεπώς, το συνολικό ποσό του μερίσματος διαμορφώνεται σε € 2.956.283,04.
Ιδία Κεφάλαια: 130,98 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)
BV 7,09
P/BV 0,71
P/Ettm 6,74
EV/Sales* 3,23
Ελεύθερες ταμειακές ροές: 11,95 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από 17,99 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.
Ξένα/Ιδία 1,34
ROE +10,47%
ROA +4,48%
Δείκτης Φερεγγυότητας* 46,39%
Συντελεστής Μόχλευσης* αρνητικός
FCF Yield* 12,87%
Κεφαλαιοποίηση: 92,83 εκατ. ευρώ
Η μετοχή κινήθηκε πτωτικά στην συνεδρίαση της 3/5, διατηρώντας όμως το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 5,18 ευρώ και η στήριξη στα 4,91 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 7,18 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός +2,46%
Απόδοση 3μηνου +1,01%
Απόδοση 6μηνου +25,31%
Απόδοση από 1/1 +4,17%
Απόδοση 52 εβδομάδων +41,24%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 5,30 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 3,48 ευρώ
(5) LAMDA Development
Το Ενοποιημένο λειτουργικό αποτέλεσμα (EBITDA) του Ομίλου για το 2023 εμφάνισε κέρδη €206 εκατ. αυξημένα 69% έναντι των κερδών €122 εκατ. το 2022. Τα εν λόγω αποτελέσματα περιλαμβάνουν τη θετική επίπτωση συνολικού ποσού €68εκ (έναντι θετικής επίπτωσης €134εκ το 2022), βάσει εκτίμησης από ανεξάρτητους εκτιμητές της αξίας των Επενδυτικών Ακινήτων και Αποθεμάτων του Ομίλου την 31.12.2023 (Εμπορικών Κέντρων/Αναπτύξεων και λοιπών ακινήτων καθώς και των Επενδυτικών Ακινήτων που περιλαμβάνονται στο έργο του Ελληνικού).
Τα ενοποιημένα καθαρά αποτελέσματα, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, για το 2023 παρουσίασαν κέρδη €27 εκατ. έναντι ζημίας €31 εκατ. το 2022. Επισημαίνεται ότι τα εν λόγω αποτελέσματα περιλαμβάνουν την επιβάρυνση σχετικά με χρηματοοικονομικά έξοδα που δεν έχουν επίπτωση στα ταμειακά διαθέσιμα και αφορούν στη λογιστική αναγνώριση μελλοντικών υποχρεώσεων σχετικά με το έργο στο Ελληνικό (αρνητική επίπτωση €44 εκατ. το 2023 έναντι €38 εκατ. το 2022).
Θετική η αύξηση του κύκλου εργασιών και του EBITDA, με την εταιρεία να επιστρέφει στην κερδοφορία μετά τις ζημίες του 2022, αυξάνοντας μάλιστα σημαντικά τις ελεύθερες ταμειακές ροές.
Στα αρνητικά η αύξηση των χρηματοοικονομικών εξόδων, τα οποία διαμορφώθηκαν στα (140.410) από (94.509), καθώς και το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης το οποίο ανέρχεται στα -33.749.000 ευρώ.
Ιδία Κεφάλαια: 1,17 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)
BV 6,78
P/BV 1,01
P/Ettm 42,88
EV/EBITDA* 10,02
EV/Sales* 4,58
Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 4,24
Ελεύθερες ταμειακές ροές: 55,33 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από 8,46 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.
Ξένα/Ιδία 2,52
ROE +2,29%
ROA +0,65%
Δείκτης Φερεγγυότητας* 31,91%
Συντελεστής Μόχλευσης* 42,61%
FCF Yield* 4,56%
Κεφαλαιοποίηση: 1,21 δισ. ευρώ
Η μετοχή συνεχίζει να εμφανίζει αδυναμία σταθεροποίησης πάνω από το επίπεδο των 7,0 ευρώ, διατηρώντας παρόλα αυτά το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 7,20 ευρώ και η στήριξη στα 6,75 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 176,0 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός +4,26%
Απόδοση 3μηνου +0,94%
Απόδοση 6μηνου +7,10%
Απόδοση από 1/1 +1,48%
Απόδοση 52 εβδομάδων +21,96%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 7,42 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 5,505 ευρώ
(6) ΕΥΑΘ
Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου, ανήλθε στο ποσό των € 72.796 χιλ. έναντι € 70.902 χιλ. της προηγούμενης οικονομικής χρήσης σημειώνοντας αύξηση 2,67% λόγω της εφαρμογής αυξήσεων στο πλαίσιο όσων προβλεπόταν στην τιμολογιακή πολιτική της εταιρείας (ΦΕΚ1105/03.04.2019) καθώς και σε αυξημένη κατανάλωση.
Τα μικτά κέρδη ανήλθαν στο ποσό των € 13.654χιλ. έναντι € 5.572 χιλ. το 2022, σημειώνοντας αύξηση κατά 145,05%, λόγω μείωσης του ενεργειακού κόστους κατά € 7.949 χιλ. ή 26,27%
Τα αποτελέσματα προ φόρων ανήλθαν στα € 2.629 χιλ. έναντι € -4.242χιλ. Της προηγούμενης χρήσης, παρουσιάζοντας αύξηση 161.97 %.
Τα μετά φόρων αποτελέσματα ανήλθαν στο ποσό των € 1.242 χιλ. έναντι € -3.993 χιλ. το 2022, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 131,11 %.
Τα κέρδη ΕΒΙΤDA ανήλθαν σε € 6.724 χιλ. έναντι € 878 χιλ. την προηγούμενη χρήση, σημειώνοντας αύξηση κατά 665,83%.
Αισθητή ήταν η βελτίωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας, με τον καθαρό δανεισμό να παραμένει αρνητικός.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές πάντως παρέμειναν αρνητικές, με την μετοχή να συνεχίζει να διαπραγματεύεται κάτω από την λογιστική της αξία.
Ιδία Κεφάλαια: 178,64 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)
BV 4,92
P/BV 0,65
P/Ettm 93,57
EV/EBITDA* 7,50
EV/Sales* 0,69
Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* αρνητικός
Ελεύθερες ταμειακές ροές: -5,82 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από -11,74 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.
Ξένα/Ιδία 0,23
ROE +0,70%
ROA +0,56%
Δείκτης Φερεγγυότητας* 115,56%
Συντελεστής Μόχλευσης* αρνητικός
FCF Yield* αρνητικό
Κεφαλαιοποίηση: 116,16 εκατ. ευρώ
Η μετοχή συνεχίζει την καθοδική της πορεία, διατηρώντας το σήμα πώλησης. Η αντίσταση βρίσκεται στα 3,32 ευρώ και η στήριξη στα 3,11 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 7,91 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός -2,74%
Απόδοση 3μηνου -2,74%
Απόδοση 6μηνου +4,92%
Απόδοση από 1/1 -5,88%
Απόδοση 52 εβδομάδων -1,54%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 3,92 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 2,92 ευρώ
*******************************************
*ROA: Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη δημιουργία κέρδους από τα συνολικά περιουσιακά της στοιχεία στον ισολογισμό της. Το ROA εμφανίζεται ως ποσοστό και όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών.
*FCF Yield: Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο λιγότερο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, διότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα στην εταιρεία αλλά δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση ως αντάλλαγμα. Αντίθετα, όσο υψηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, καθώς αυτή δημιουργεί αρκετά μετρητά ώστε να ικανοποιήσει εύκολα το χρέος της, όπως κι άλλες υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένου και την πληρωμή μερισμάτων.
*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια)
*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.
*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).
*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.
*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.
Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA
Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
