Για το μεγαλύτερο μέρος των έξι δεκαετιών, η Berkshire Hathaway (NYSE:BRK. Α) (NYSE:BRK. Β) Ο διευθύνων σύμβουλος Warren Buffett έχει κάνει ένα σόου για τη Wall Street και την επενδυτική κοινότητα. Παρά το γεγονός ότι είναι αλάνθαστος όπως κάθε άλλος επενδυτής, το «Oracle of Omaha», όπως είναι ευγενικά γνωστός, έχει επιβλέψει ένα τερατώδες συνολικό κέρδος στις μετοχές κατηγορίας Α της εταιρείας του (BRK. Α) 4. 995. 105%, από το κουδούνι λήξης στις 15 Μαρτίου.
Έχουν γραφτεί εκτενή βιβλία που περιγράφουν λεπτομερώς τη «συνταγή» που χρησιμοποίησε ο Buffett για να ξεπεράσει κατά πολύ τον δείκτη αναφοράς S&P 500. Συνήθως, αυτό σημαίνει την αναζήτηση επώνυμων επιχειρήσεων με βιώσιμα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα και αξιόπιστες ομάδες διαχείρισης.
Αλλά μπορεί να εκπλαγείτε αν μάθετε ότι τρεις από τις 45 μετοχές που ο Buffett και η επενδυτική του ομάδα κατέχουν επί του παρόντος στο χαρτοφυλάκιο των 366 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Berkshire Hathaway είναι μετοχές τεχνητής νοημοσύνης αιχμής (AI). Σύμφωνα με εκτιμήσεις της PwC, οι λύσεις τεχνητής νοημοσύνης – δηλαδή το λογισμικό και τα συστήματα που χειρίζονται εργασίες που κανονικά θα ανατίθεντο σε ανθρώπους – μπορούν να προσθέσουν 15,7 τρισεκατομμύρια δολάρια στο παγκόσμιο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν μέχρι το τέλος της δεκαετίας.
Από τις 15 Μαρτίου, το 44% (159 δισεκατομμύρια δολάρια) του χαρτοφυλακίου των 366 δισεκατομμυρίων δολαρίων που επιβλέπει ο Buffett στην Berkshire Hathaway τέθηκε σε λειτουργία σε τρεις μετοχές AI ευρείας ιδιοκτησίας – και όχι, η Nvidia δεν είναι μία από αυτές.
Apple: $156,317,767,200 (42.8% of invested assets)
Η μερίδα του λέοντος των «συμμετοχών AI» του Buffett μπορεί να εντοπιστεί στη μεγαλύτερη θέση στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της Berkshire: τη μετοχή τεχνολογίας Apple (NASDAQ: AAPL). Η Apple αντιπροσωπεύει περισσότερο από 4 φορές τη στάθμιση της Bank America, η οποία είναι η δεύτερη μεγαλύτερη συμμετοχή της Berkshire (10% των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων).
Παρόλο που η Apple δεν αναπτύσσει την υποδομή που έκανε την Nvidia το θεμέλιο του κινήματος AI, οι λύσεις AI είναι ενσωματωμένες σχεδόν σε όλα τα προϊόντα της και είναι κρίσιμες για τη μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξης της εταιρείας. Η Apple χρησιμοποιεί AI για να βελτιώσει τις δυνατότητες αυτόματης διόρθωσης και προτάσεων λέξεων του κορυφαίου iPhone της στις ΗΠΑ και πρόσφατα κυκλοφόρησε το ακουστικό Vision Pro μικτής πραγματικότητας, το οποίο ενσωματώνει παρακολούθηση ματιών και χεριών χρησιμοποιώντας AI.
Ενώ οι λύσεις τεχνητής νοημοσύνης είναι βασικές στα προϊόντα της Apple, ο Buffett και οι κορυφαίοι επενδυτικοί βοηθοί του, Ted Weschler και Todd Combs, αναμφίβολα αγόρασαν μετοχές της Apple για διαφορετικούς λόγους.
Ένα από τα κύρια θέλγητρα της Apple είναι η εξαιρετική αφοσίωση των πελατών της. Είναι μία από τις πιο γνωστές και πολύτιμες παγκόσμιες μάρκες. Η διατήρηση ενός μεριδίου 50% ή μεγαλύτερου της αγοράς smartphone των ΗΠΑ σημαίνει ότι οι καταναλωτές περιμένουν με ανυπομονησία την ετήσια κυκλοφορία ενός νέου iPhone.
Το Oracle of Omaha είναι επίσης ερωτευμένο με την κορυφαία ομάδα διαχείρισης της Apple. Εκτός από τη συνεχή βελτίωση της λειτουργικότητας του iPhone και την ανάπτυξη του Apple Watch, ο διευθύνων σύμβουλος της Apple, Tim Cook, ηγείται μιας μεταμόρφωσης που έχει δει την εταιρεία του να προσανατολίζεται περισσότερο στις υπηρεσίες. Η έμφαση στις συνδρομητικές υπηρεσίες θα πρέπει να βελτιώνει σταθερά τα περιθώρια κέρδους της Apple, να εξομαλύνει τις διακυμάνσεις των πωλήσεων που παρατηρούνται κατά τη διάρκεια του τέλους των μεγάλων κύκλων αναβάθμισης iPhone και να ενθαρρύνει τους καταναλωτές να παραμείνουν στο οικοσύστημα προϊόντων και υπηρεσιών της Apple.
Ο άλλος λόγος που ο Buffett είναι μεγάλος οπαδός της Apple είναι το απαράμιλλο πρόγραμμα επιστροφής κεφαλαίου της εταιρείας. Η Apple επέστρεψε μόλις 15 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα στους μετόχους της πέρυσι και έχει επαναγοράσει κοινές μετοχές αξίας 651 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις αρχές του 2013. Αυτό σημαίνει ότι η Berkshire γίνεται σταθερά μεγαλύτερος μέτοχος της Apple χωρίς να χρειάζεται να κουνήσει το δάχτυλό της.
Amazon: $1,744,200,000 (0.5% of invested assets)
Μια δεύτερη μετοχή τεχνητής νοημοσύνης που θα βρείτε στο χαρτοφυλάκιο των 366 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Warren Buffett στην Berkshire Hathaway δεν είναι άλλη από τον βασιλιά του ηλεκτρονικού εμπορίου Amazon (NASDAQ: AMZN).
Η Amazon χρησιμοποιεί την τεχνητή νοημοσύνη με περισσότερους τρόπους από ό, τι μπορεί να μετρηθεί εδώ. Μερικά παραδείγματα περιλαμβάνουν την ανάλυση του τι αγοράζετε και τοποθετείτε στο καλάθι αγορών σας για να προτείνετε νέα προϊόντα, καθώς και να επιτρέπετε στους πελάτες της Amazon Web Services (AWS) να δημιουργούν εφαρμογές χρησιμοποιώντας γενετική AI για να προσαρμόζουν τις διαφημίσεις και να βελτιώνουν τις αλληλεπιδράσεις των πελατών.
Επιπλέον, η Amazon αναπτύσσει τις δικές της μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPU) για τα εσωτερικά κέντρα δεδομένων της, οι οποίες θα μπορούσαν να συμπληρώσουν ή ακόμα και να αντικαταστήσουν τις GPU της Nvidia που έχουν κατακλύσει το κίνημα AI.
Ενώ οι περισσότεροι άνθρωποι είναι εξοικειωμένοι με την Amazon λόγω της συντριπτικά κυρίαρχης διαδικτυακής αγοράς της, είναι στην πραγματικότητα τα βοηθητικά λειτουργικά τμήματα της εταιρείας που κάνουν την πλειοψηφία της βαριάς ανύψωσης. Αναμφισβήτητα κανένα τμήμα δεν είναι πιο σημαντικό από το AWS.
Πέρυσι, η AWS αντιπροσώπευε περίπου το ένα έκτο των καθαρών πωλήσεων της Amazon, αλλά ήταν υπεύθυνη για τα δύο τρίτα των λειτουργικών εσόδων της εταιρείας. Οι δαπάνες για το cloud των επιχειρήσεων εξακολουθούν να βρίσκονται σε σχετικά πρώιμο στάδιο επέκτασης, γεγονός που υποδηλώνει ότι η AWS έχει πολλά χρόνια διψήφιας αύξησης πωλήσεων μπροστά. Από τον Σεπτέμβριο του 2023, η AWS ηγήθηκε όλων των άλλων πλατφορμών υπηρεσιών υποδομής cloud με μερίδιο 31% των παγκόσμιων δαπανών.
Είναι ενδιαφέρον ότι το Amazon είναι επίσης αρκετά φθηνό. Οι μετοχές μπορούν να αγοραστούν αυτή τη στιγμή για έκπτωση μεγαλύτερη από 40% στο μέσο πολλαπλάσιο των ταμειακών ροών τους κατά τη διάρκεια της πενταετούς περιόδου. Αν και αυτό μπορεί να μην είναι το παραδοσιακό «απόθεμα αξίας» που αναζητά ο Buffett, είναι σίγουρα κάτι που έχει κεντρίσει το ενδιαφέρον ενός ή και των δύο κορυφαίων επενδυτικών βοηθών του.
Snowflake: $961,500,271 (0.3% of invested assets)
Η τρίτη μετοχή AI που, μαζί με την Apple και την Amazon, αντιπροσωπεύει περίπου το 44% των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων της Berkshire Hathaway είναι η εταιρεία αποθήκευσης δεδομένων cloud Snowflake (NYSE: SNOW). Αυτή είναι μια άλλη εκμετάλλευση Berkshire που σχεδόν σίγουρα προστέθηκε λόγω της επιρροής του Weschler ή του Combs.
Η Snowflake μπήκε πραγματικά στον χάρτη των επενδυτών AI το περασμένο καλοκαίρι, όταν ανακοίνωσε μια συνεργασία με την Nvidia που θα επέτρεπε στους λογαριασμούς Snowflake να χρησιμοποιούν τις GPU υψηλής ισχύος της Nvidia. Η Snowflake διαθέτει επίσης γενετικές λύσεις AI στους πελάτες της για να βοηθήσει στην εκπαίδευση, την προσαρμογή και την ανάπτυξη μεγάλων γλωσσικών μοντέλων.
Αυτό που πραγματικά προσέλκυσε επενδυτές στο Snowflake από τότε που εισήχθη στο χρηματιστήριο τον Σεπτέμβριο του 2020 είναι τα καλά καθορισμένα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματά του. Για παράδειγμα, μπορεί να είναι δύσκολο για τους χρήστες ανταγωνιστικών πλατφορμών υπηρεσιών υποδομής υπολογιστικού νέφους να ανταλλάσσουν πληροφορίες. Δεδομένου ότι η Snowflake δημιούργησε την υποδομή της πάνω στις πιο δημοφιλείς πλατφόρμες cloud, η κοινή χρήση και η μεταφορά δεδομένων είναι απρόσκοπτη.
Οι πελάτες φαίνεται επίσης να εκτιμούν τη διαφανή τιμολογιακή πολιτική της Snowflake. Αντί να χρησιμοποιεί τιμολόγηση συνδρομής όπως πολλοί από τους συνομηλίκους της, η Snowflake επέλεξε να χρεώνει τους χρήστες με βάση πόσα δεδομένα αποθηκεύουν και πόσες υπολογιστικές πιστώσεις Snowflake χρησιμοποιούν.
Ωστόσο, παρά αυτά τα σαφώς καθορισμένα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, η δικαιολόγηση της premium αποτίμησης της Snowflake ήταν δύσκολη. Οι μέρες της τριψήφιας αύξησης των πωλήσεων έχουν περάσει προ πολλού. Με τις επιχειρήσεις να εξακολουθούν να είναι επιφυλακτικές σχετικά με τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές για την οικονομία των ΗΠΑ, η ετήσια αύξηση των πωλήσεων της Snowflake αναμένεται να επιβραδυνθεί σε περίπου 22% κατά το τρέχον οικονομικό έτος. Στα 160 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή, οι επενδυτές μπορεί να είναι σοφό να κρατήσουν απόσταση και να επιτρέψουν στη Snowflake να αναπτυχθεί στην τρέχουσα αποτίμησή της.
πηγή:www.finance.yahoo.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
