24.4.2024- INΤΡΑΚΑΤ: Πόσο γρήγορα αλλάζει η μορφή και τα μεγέθη του- Ή με απλά λόγια σε τι μετατρέπεται (Του Απόστολου Μάνθου)

24 Απριλίου, 2024

Του Απόστολου Μάνθου

Η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων για το 2023 από την Intrakat (ΙΝΚΑΤ) θέλει ιδιαίτερη προσοχή στα στοιχεία εκείνα που δείχνουν την εξέλιξη του ομίλου. Πόσο γρήγορα αλλάζει η μορφή και τα μεγέθη του. Ή με απλά λόγια σε τι μετατρέπεται.

Προσοχή μόνο μη πέσετε σα μαθητούδια στο λάκκο σύγκρισης της κεφαλαιοποίησης των 800 εκατ. ευρώ στο ταμπλό του Ελληνικού Χρηματιστηρίου και των καθαρών κερδών των 3 εκατ. ευρώ. Το “έξυπνο χρήμα” που έχει επενδύσει και συνεχίζει να επενδύει στη μετοχή της Intrakat οδηγώντας την σε αυτή τη κεφαλαιοποίηση δεν κοιτάει διόλου το 2023, αλλά αυτό που δείχνει να μεταμορφώνεται στα χρόνια που έρχονται.

Έτσι και αλλιώς η διοίκηση είχε προϊδεάσει από το περασμένο καλοκαίρι τους αναλυτές και τους επενδυτές ότι ο βασικός της στόχος ήταν να γυρίσει το έτος από ζημιές σε κερδοφορία. Να στρίψει δηλαδή το τιμόνι 180 μοίρες. Τότε η τιμή ήταν λίγο πάνω από τα 2,30 ευρώ και εκτοξεύτηκε στη συνέχεια έως τα 5,64 ευρώ.

Άρα άλλα ήταν τα δεδομένα που βλέπει η αγορά στην Intrakat και από ότι φαίνεται έχει να κάνει με το γεγονός ότι καθ’ όλη τη διάρκεια του 2023 ο Εξάρχου και η διοικητική του ομάδα τοποθετούσαν μέσω των άκρως επιθετικών στρατηγικών κινήσεών τους τα απαραίτητα καύσιμα για την εκτόξευση του ομίλου στην επόμενη πενταετία.

Κινήσεις στις οποίες προς το παρόν έχουν φανερωθεί μόνο οι τρεις μεταβλητές. Ο Άκτωρ, η ΔΕΗ και η Ρουμανία. Λίαν συντόμως θα φανερωθούν και άλλες.

Στρατηγικά deals τα οποία έχουν αρχίσει και φαίνονται παίρνοντας σταδιακά σάρκα και οστά στις οικονομικές καταστάσεις με τον όμιλο να πετυχαίνει εκρηκτική αύξηση στα total assets όπου από τα 425,8 εκατ. ευρώ το 2022 βρέθηκαν το 2023 κατά +235% υψηλότερα στα 1,427 δισ. ευρώ.

Ιδιαίτερα δυναμικός ήταν και ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών φτάνοντας τα 412 εκατ. ευρώ έναντι 225 εκατ. ευρώ το 2022, σημειώνοντας έτσι αύξηση της τάξης του 83% με τα ενοποιημένα μικτά κέρδη να ανέρχονται σε 40 εκατ. ευρώ από 18 εκατ. ευρώ το 2022, ενισχυμένα κατά 122%.

Παράλληλα, ο όμιλος βελτίωσε σημαντικά τόσο την κεφαλαιακή του διάρθρωση όσο και την ρευστότητά του. Ειδικότερα, τα ενοποιημένα ίδια κεφάλαια ανήλθαν σε 162 εκατ. ευρώ από 60 εκατ. ευρώ το 2022, ενισχυμένα κατά 168%, ενώ ταυτόχρονα ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά 3,4% στα 123 εκατ. ευρώ.

Μεγάλη αύξηση κατά 100 εκατ. ευρώ κατέγραψαν τα ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου, τα οποία ανήλθαν σε 125 εκατ. ευρώ έναντι 25 εκατ. ευρώ στα τέλη του 2022, ενώ σημαντικά ενισχυμένες βρέθηκαν οι ενοποιημένες καθαρές λειτουργικές ταμειακές ροές, που ανήλθαν σε 77 εκατ. ευρώ από 15 εκατ. ευρώ το 2022.

Αυτό όμως που βάζει την ανοδική σφραγίδα της ανάπτυξης στα επόμενα χρόνια για την Intrakat, μιας που όλοι γνωρίζαμε ότι το 2023 θα ήταν ένα ισχυρό μεταβατικό έτος προς τα εμπρός, είναι το νέο ιστορικό υψηλό στο ανεκτέλεστο των υπογεγραμμένων και των προς συμβασιοποίηση έργων, το οποίο σχεδόν τριπλασιάστηκε στα 4,9 δισ. ευρώ από 1,3 δισ. ευρώ το 2022 με την στρατηγική εξαγορά της Άκτωρ να προσθέτει ένα ανεκτέλεστο ύψους 2,7 δισ. ευρώ στο ήδη υφιστάμενο της Intrakat.

Διαγραμματικά η μετοχή συνεχίζει να αποτυπώνει ανοδικά σκαλοπάτια με ισχυρούς αγοραστικούς πυλώνες όπως ήταν αυτοί στα 2,90 ευρώ, στα 3,75 ευρώ και στα 5 ευρώ. Ο διαγραμματικός στόχος μετά το απαιτούμενο διαγραμματικό πάτημα στην περιοχή των 5 με 4,75 ευρώ οδηγεί στα 6,20 ευρώ.

APOSTOLOS MANTHOS @CAPITAL.GR